最近银行股的走势让我想起了2019年那个令人难忘的夏天。当时创业板在横盘两个月后，突然出现一根近8%的大阴线，市场一片哗然。如今银行股在年内涨幅超30%后突然回调，这一幕何其相似。

一、银行股回调背后的市场密码

7月15日，A股银行股在经历前一交易日的强势表现后出现集体回调行情。除厦门银行微涨0.26%外，银行板块全线下跌。

银行股回落，可以说原来炒股息率，现在股价上去了股息率低了；也可以说，这是因为连续上涨积累大量获利盘，总有一天要爆发的。但面对已经拐头下跌的银行板块，说任何理由都是次要的。重要的是这是头部还是洗盘。不怕买到牛回头，就怕一买牛罢工

二、千金难买牛回头，就怕买到罢工牛

这让我想起一句老话：千金难买牛回头，就怕买到罢工牛。很多人不理解，牛市为什么还会有暴跌。原因就在于身处牛市，调整的级别太小根本不足以引发恐慌。于是乎对于大资金来说很难拿到自己想要的筹码，唯有加大波动，才能引发市场的骚动。

2019年，在横盘两个月后，创业板突然出现一根近8%的大阴线；2020年，创业板三根阴线就是10%的跌幅。这些都是牛市过程中的大跌，但往往被散户误读为趋势反转的信号。

牛市下跌带来两个后果：一个是有人积极抄底，结果没想到调整的幅度比自己预期的要大，最后就买在半山腰上；要么就是受不了下跌，直接在见底之前卖掉了。两者的差别无非是谁少亏一点，但是和赚钱完全不搭边。

三、受激的市场反应

这让我想起2025年伊朗和以色列的冲突。当时一度引发市场的紧张，回头复盘的时候，很多人把这个归结于一次意外的利空。表面看好像是一只黑天鹅打断了上涨的节奏，实际是机构大资金本身就有调仓的需求，这不正好送来了东风，这样就完美掩饰了自己的真实目的。

而多数散户呢？却把冲突当成了主因，把机构意愿给忽略了，结果就是「本末倒置」。如果你要是跟着消息来，或是押注石油股，或是2025年6月18日卖出又或者在冲突缓和的下周一，也就是2025年的6月24日跟进，本质其实就是在「追涨杀跌」。

但是如果你是看交易行为的话，那就完全不一样了。你会发现有些股票是真的在借题发挥，但有的其实就是被抛弃了。

现在大家看到的就是我用了十多年的大数据系统，他可以提供很多交易行为的分析。比如K线下方的红、黄、蓝、绿四种柱体，反映的就是具体的交易行为。其中蓝色代表空头回补行为，就是前期做空资金重新入场。而红黄蓝绿柱体下方的橙色柱体就是反映机构行为活跃程度的「机构库存」数据。这些都看清楚，自然对于行情的判断就会更有信心，

PS1：

上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

PS2：

「全景k线」数据是将:机构库存、空头回补、资金交点、强力回补、强力回吐等共计五个数据，用不同颜色映射到对应的K线中，态进行映射。样，观察市场，能够更直观、更全面、更系统。

如果交易行为下方对应有「机构库存」数据，说明这一天主要的交易行为是机构发动的。试想下，当前期做空的机构重新开始买入，这是不是一种「洗盘」手法？说白了就是利用股价下跌来制造恐慌，逼得小散把手中的筹码给交出来。

这两只股票，一个是「华东医药」，一个是「神州细胞」，之前都有不错的一波涨幅。但是昨天市场大反击，「神州细胞」调整后大涨，而「华东医药」却跌了。更有意思的是从交易行为来看，过去两天都是「空头回补」行为，但是一个有橙色「机构库存」数据，说明是机构主导的「回补」，是震仓；而另一个可能就是短线资金的短暂回补，无法推动行情继续回升。于是在今天一片涨势当中，明显分化。

总之，把做头和震仓里的机构动作看清楚了，调整就是小事情。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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