2025 年 7 月，总投资超 1.2 万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程正式启动，这个装机容量堪比 3 个三峡的超级工程，正悄然改写能源领域的投资格局。作为 “十四五” 关键能源项目，其建设周期长达 15 年，将为产业链上下游带来持续增长动力。

工程建设端，中国电建已中标首批导流洞工程，该公司在国内大型水电项目中市场份额超 60%，仅雅江项目预计就能贡献年均百亿级营收。西藏天路作为区域基建龙头，其林芝水泥基地距施工现场不足 200 公里，已签订首批 50 万吨供货协议，占项目初期需求的 35%。

设备供应领域，东方电气研制的 110 万千瓦水轮机通过验收，这款专门适配高原环境的设备，已锁定雅江首台机组订单。而在特种钢材方面，八一钢铁的高强度钢筋通过项目认证，首批 8000 吨订单已进入生产环节。

值得注意的是，项目对生态保护要求严苛，西藏城投旗下的环保子公司已中标施工区污水处理项目，这类兼具 “硬基建” 与 “软生态” 的企业，正获得资金更多关注。

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